CJ 제일제당 간략점검

사업내용

 

 

현재 상황 요약

 

- 해외 시장에서 K푸드 산업이 열풍.

 

- 24년에는 자회사 '슈완스'와의 시너지를 바탕으로 북미에서만 4조 7,130억 매출 기록 ( 전체 매출의 16% 비중) 

 

- 유럽에서는 24년 처음으로 1,000억 매출 돌파. 최근 분기 YoY 40% 성장률

 

- 중국, 일본에서는 25.1Q에 YoY 15%이상 매출 성장 

 

- 호주, 베트남 : 베트남으느 동남아시아 시장 생산거점. 호주는 대형 유통 채널 입점 80%까지 확대

 

- CJ 제일제당은 만두,치킨,가공밥,K-소스, 김치,김,롤(김밥)을 7대 글로벌 전략제품으로 선정하고 공략

 

투자아이디어

K 푸드 성장에도 내수 발목... 25.1Q 실적 뚝... 2Q까지도 안좋을 듯

그런데, 하반기 새정부의 내수부양 기대가 커지는 중

 

- 해외에서 K푸드의 영향력은 점점 커짐

 

- 미국에 7000억 제조시설에 투자하여 27년 준공예정

 

- 유럽에 1000억 투자하여 26년에 만두 제조 공장 준공 예정

 

- 최근 이슈로는, 미국 2위 대형마트 1200개 매장을 가지고 있는 '크로거'에 비비고 냉동 떡복이 입점

 

- 그런데, 발목 잡던 내수도 하반기 좋아질 것으로 기대

 

                                                                  <2024년 사업별 영업이익 및 전망>

 

사업	매출 (억원)	영업이익(억원)	영업이익률	전망 및 비고
식품사업	113,000	6,201	5.4%	해외시장에서 '비비고'브랜드 고성장 국내에서 하반기 내수부양으로 기대 상저하고
바이오 사업	42,000	3,376	8%	라이신 시황 회복, 스폐셜티 아미노산 매출 증가 중국 증산 영향으로 부진했으나 개선 기대 글로벌 경기 및 원재료(원당) 가격변동이 주요 변수 중국 저가공세 때문에 미래 고전이 예상되어 매각추진중. 매각 후 식품사업쪽 투자 예상
F&C 사업	23,000	746	3.2%	24년 흑자전환 매각 추진설이 돌고 있으나 상대가 잘 안보임
물류 사업	114,000	5,307	4.6%	CJ 대한통운. 알리,테무등 중국 이커머스 플랫폼 국내진출에 따른 신성장 동력. 해외사업 확장. 미국등 물류센터 확장

 

- 식품사업과 물류사업의 시너지를 바탕으로 성장세 이어나갈 생각

 

바이오 사업 :: 라이신 가격 YoY 50% 상승

- 유럽에서 중국 라이신이 잠정관세를 맞으면서 동사의 시장 점유율 올라가고 있음

 

- 동시에 관세로 인해 가격도 24.1Q 대비 YoY 50% 상승중. OPM 상승중

 

- 7/5일 최종 관세 부여 여부가 결정됨

 

- 하반기 바이오 사업 기대

 

F&C 사업

- 최근 베트남에서 계속 오르던 돈육 가격이 올라갔는데, 하반기까지 지속될 것으로 예상되며,  축사 사업 기대

 

물류사업

 

- CJ대한통운은 하반기 정부의 돈풀기 정책으로 수혜 기대

 

PBR 차트를 보면 현재 0.5정도. 하반기 내수 살아나면서 K푸드 이슈되면 PBR 1배까지는 가지 않을까?

 

- 상법개정에 따라 저 PBR 효과 기대.  싸다! 이런것...

 

 

 

차트

 

 

- 주봉 쌍바닥을 그리며 2번째 바닥을 더 밑에서 찍고 거래량도 늘어나는 쌍바닥 시그널

 

- 쌍바닥 가운데 꼭지를 넘을때 바닥 확인